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听金融圈“网红”谈2016 年最大投资机会

来源:钱眼 2016-04-15 23:20 我要评论

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听金融圈“网红”谈2016 年最大投资机会...


近日,“卖方研究八大未解之谜”传遍了金融界的朋友圈,作为迷之中心的“网红”,海通证券姜超昨日推出了名为从通缩到通胀,从金融资产到实物资产!》的研报,并在研报中表达了对于2016年资本市场的理解:


今年的主要机会在黄金和商品里面;
商品里面主要是石油和农产品;
稳定的需求,再结合不稳定的供给,使得油价在今年充满了弹性和想象力。


这三句只是对研报提纲挈领的总结,研报中更多分析也是有理有据。这里小编将主要观点为大家一一呈上:


未来3个月是全年难得的投资窗口
从短期3个月看,国际环境、国内经济通胀和流动性都处于难得的蜜月期。短期有五大利好,包括:美国加息延后,人民币短期稳定,经济短期改善,通胀依旧温和,货币依然宽松!但从全年来看依然要保持谨慎。

通胀时代,实物资产受益
  • 今年涨的好的东西有如下几种:房子、猪、蔬菜、黄金、石油、铁矿石,这些都是实物类资产;

  • 我们仔细观察了美国70年代的滞胀期,发现并不是所有的实物资产都能涨,涨幅是有明显的排序的,涨得最好的是石油、排第二的是黄金白银,排第三的是农产品,工业金属涨的很少,而这个表现和今年的市场也非常像。


油价今年充满了弹性和想象力
  • 石油有两个特点,一是需求稳定,二是供给不稳定。

  • 按照OPEC的数据,去年全球石油的需求比14年增加了1.2%。从历史数据来看,石油需求基本上每年都在增加。

  • 但是在产油国方面,去年油价越跌,OPEC原油产量反而在不停上升,这个背后存在着生存逻辑:对于大手大脚惯了的产油国,油价暴跌以后收入大幅下滑,只有卖更多的油才能活下去,所以价格越跌反而供给越多。

  • 相反在今年油价大涨之后,2月份的OPEC反而是减产的,因为油价涨了以后,大家都可以活下去,就有钱体面的开会来谈判,反而不用卖那么多油了,所以俄罗斯和沙特开始谈冻产了。

  • 这意味着从石油的供给曲线来看,在60美元以下的区域,并非是我们熟悉的倾斜曲线,反而可能是陡峭的,价格越高供给也不会更多。


 商品不排除是今年最大机会

  • 总结来看,今年的主要机会在黄金和商品里面,商品里面主要是石油和农产品。

  • 站在长期趋势的角度来看,全球的商品市场跌了7年,黄金跌了5年,从性价比的角度看,黄金和商品出现大机会的概率更大。


不得不说,小编深深同意此研报中提到的亚马逊创始人贝佐斯的一句名言
选择比天赋更重要!


对投资而言更是如此,走再多的路不如走一条对的路,什么才是对的路呢?就两步:

STEP 1: 顺应大周期,选择最佳资产(商品)
STEP2: 精选得力工具,聚焦投资领域(商品、资源主题基金)

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华宝资源优选混合型基金
(240022)

基金净值:最近一周↑7.69%,   最近一个月↑12.15%
(数据来源:Wind,截至:2016.4.14)



1
主题明确,工具特性凸显

本基金所指的资源是指在一定的时间和技术条件下,能够被企业占有和利用,为企业创造经济价值,具有战略发展意义的自然资源。包括矿产资源、土地资源、水资源、旅游资源、气候资源、生物资源和海洋资源等。


2015年四季度十大重仓股


数据来源:WIND,截至2015-12-31


2
顺周期+受益供给侧改革
  • 商品或为2016年最重要投资机会。

  • 2016年是“十三五”的开局之年,也是“供给侧改革”的关键之年。在政策的强烈推动下,有色、煤炭等产能严重过剩的周期品行业将加速过剩产能出清,有望迎来复苏拐点。资源品未来的边际改善将为上市公司带来显著业绩弹性。

3
行业基金管理专家出品
  • 在行业&主题基金领域,华宝兴业已布局14只公募基金产品,基本覆盖中国经济持续高成长投资主题和细分行业。

  • 截至2015年12月31日,华宝兴业公募基金资产规模合计达1827亿元。

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华宝油气(QDII-LOF)
全市场唯一跟踪油气上游领域的指数基金,石油抄底党大本营


基金净值(人民币份额):最近一个月↑10.25%,   最近三个月↑27.79%

(数据来源:Wind,截至:2016.4.14)

1
指数化投资,跟踪标的与国际油价高度相关
  • 跟踪标的:标普石油天然气上游股票指数(代码:SPSIOP);

  • SPSIOP是基于标普全市场指数(S&P Total Markets Index TM)的精选子行业指数之一,选择在美国主要交易所上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司为标的。

  • SPSIOP成份股包含 “股神”巴菲特近期频频增持的Philips 66。

  • 自2015以来,SPSIOP与国际油价的相关性高达0.75。


2015年末华宝油气资产占比前十位股票


数据来源:华宝油气2015年四季报,截至2015-12-31


2
冻产协议推升油价上行预期
  • 本周日(4.17),OPEC成员国以及非OPEC成员国俄罗斯等将在多哈讨论冻结原油产量的问题。

  • 沙特与俄罗斯表态将同意遵循冻产协议,共同应对原油供应过剩问题。此举大大提升了市场对于“冻产协议”的乐观预期。


WTI原油价格2016年以来市场表现


图表来源:Sina财经,截至2016.4.13


3
流动充沛玩法多,LOF中的“战斗机”
  • 场内份额规模最大LOF:场内份额(人民币)最新规模达45.7亿份,在全部LOF中排名第一。(Wind数据,截至4.14)

  • 交投最活跃LOF:2016年以来二级市场日均成交1.20亿元,在全部具有可比数据的LOF中排名第一。(Wind数据,截至4.14)

  • 二级市场买卖便捷:场内买入、卖出与股票买卖一样便捷;买入当天可确认,卖出后资金当即可用,支持T+0交易(日内回转交易)。

  • 一、二级市场间套利增厚收益:当二级市场市价明显高于净值时,存在溢价套利机会;当二级市场市价明显低于净值时,存在折价套利机会。


有了这两只基金,大宗商品投资者友谊的小船还会翻么?

温馨提示:本文为特约发布,不代表钱眼立场,不参与任何投资建议。请读者仅作参考,并自行核实相关内容。)

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