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美元霸主地位受冲击?中国宣战了!

来源:ipo观察 2016-04-18 00:27 我要评论

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来源:凤凰财经(finance_ifeng)综合天天说钱(liuxb0929,作者:刘晓博)、央视财经报道

这个周末,中国央行行长周小川发话了,他在华盛顿呼吁国际货币基金组织(IMF)扩大特别提款权(SDR)的使用,希望推动国际货币体系改革。这一举动意味着,在中国的带领下,一波新的挑战美元老大地位的努力开始了。


据媒体报道,周小川提到:国际货币体系存在缺陷,面临着全球化、金融创新和资本流动波动的新挑战,而特别提款权有潜力解决现有的缺陷和矛盾,并建议从现在起,循序渐进地扩大特别提款权的使用,包括以特别提款权作为报告货币、发展特别提款权计价的资产市场等。


对于周小川的提议,IMF回应称,将会讨论特别提款权普遍增发,支持对可能扩大特别提款权的使用进行研究。


什么是特别提款权?


特别提款权是IMF在1969年创设的一种国际储备资产,用以弥补成员国官方储备不足,其价值目前由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。去年人民币加入特别提款权货币篮子,新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效。


“特别提款权”英文简称为“SDR”,它是一种新创设的“货币”,不依附于任何一个经济体,直接跟黄金挂钩,又被称为“纸黄金”。它的诞生,跟美元的衰微有直接关系。


会员国在发生国际收支逆差时,可用它向IMF指定的其他会员国换取外汇,以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款,还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充,所以称为特别提款权。


特别提款权是怎样出现的?


二战后,在布雷顿森林体系的主导下,美元的币值与黄金挂钩,其他主要国家的货币汇率盯住美元。


20世纪60年代初爆发的美元第一次危机,暴露出以美元为中心的布雷顿森林货币体系的重大缺陷,以一国货币为支柱的国际货币体系是不可能保持长期稳定的。


该体系主导下,只有黄金和美元是储备资产。而黄金的供给量又是很少的,美国只能通过持续的国际收支逆差向世界提供更多美元作为国际基础货币。当时,很多国家尚在二战后复苏期,劳动成本相对美国较低,盯住美元能够刺激出口,所以多数国家不愿意调整汇率。


全球国际收支调整机制的缺位,使得美国贸易逆差持续,人们对固定的美元对黄金比率的信心一点点被侵蚀。于是出现了一个难题:世界必须在全球货币流动性匮乏与对美元的信心丧失之间做选择。


为了让布雷顿森林体系继续运转,IMF提出创设一种补充性的国际储备资产,作为对美国以外美元供给的补充。1969年,IMF创设SDR,初始价值被设为1单位SDR对1美元,相当于0.888671 克黄金。SDR相当于一种账面资产,也被称做“纸黄金”。


与此同时,随着固定汇率体系被打破,SDR开始与一篮子货币挂钩,起初是16个货币,后改为美英德法意五国货币。日元在1980年被纳入SDR篮子。欧元在1999年出现后,代替三个欧洲大陆国家货币,与美元、英镑、日元一起组成了新千年头15年内的货币篮子。


2015年11月30日, IMF宣布将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,决议将于2016年10月1日生效。SDR篮子的最新权重为美元41.73%,欧元30.93%,人民币10.92%,日元8.33%,英镑8.09%。


人民币加入SDR,能给中国老百姓带来什么好处?


特别提款权不是一种权力,而是一种储备货币,就是和黄金美元差不多,可作为一国的外汇储备。


1
首先,人民币成为国际结算货币后,货币贬值、物价上涨的可能性也就会随之降低;
2
其次,大宗商品包括能源商品、基础原材料和农副产品,可以用人民币计价了,汇率风险就小多了,以前美元升值总会担心进口商品成本升高,现在就没有那么担心了;
3
最后,人民币国际地位提高,中国人今后也有话语权了!直白点说,出国玩再也不用换汇了,直接走到哪花到哪;海淘族,买外国货不用代购了,因为刨去税费,国内外的价格基本一样了;投资者们,再也不用埋怨国内的股票、基金、国债、P2P无法满足你的投资需求了。



回到前面一个问题上:虽然布雷顿森林体系倒下了,美元的霸权依旧存在。


“美元的霸权”能衰败后再复兴,而且没有被SDR取代,最重要的原因是两个:


1
美国通过制度推动创新,让自己站在了每一轮工业革命的潮头,经济实力一直没有国家能超越;
1
美国虽然时常超发货币,通过美元向全球征收铸币税,但基本上还是透明的、可预期和可忍受的。换句话说,美元的信用还不错。


那么,中国为什么突然力挺SDR?原因主要在两大方面。


第一、美元存在缺陷,一举一动牵动世界经济。

 

美元是美国的主权货币,由于美国经济上的强势地位,美元的一举一动都会或多或少波及到世界经济。比如这一轮美元加息,就给很多国家带来了冲击;其次,美国政府可以通过超发美元,变相地掠夺和稀释其他国家的财富,持有美元资产越多的国家,交税就越多(比如中国就是纳税大户),这事实上是不公平的。


SDR现在货币篮子里装的是美元、英镑、欧元、日元,如果中国成功通过过渡期,则人民币将在2016年10月1日之后成为SDR的第三大重量级货币。SDR如果能挑战美元的霸主地位,未来将大大推动人民币的国际化进程。


第二、美元一向表现强势,中国希望能通过SDR制约美元。


美元是美国最强大的武器之一,也是美国话语权之所在。美国甚至通过美元统治全球,很多国家都觉得不公平。近年来,美国高调重返亚太,从地缘政治、贸易规则等多方面无理制衡中国。中国也需要维护自身利益,跟美国博弈,或许希望通过团结欧元、英镑、日元等其他货币,来挑战美元的霸主地位。虽然未必能成功,至少不能让美元太嚣张。


总之,中国也是不甘处处受制于美元的控制之下,希望至少能改变目前的一个美元独大的局面。未来, 也许有一天,你的朋友告诉你,他今年炒股挣了30万SDR,或者他买了10万SDR的国债,这都是有可能的。


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